智通财经APP注意到,过去两个月,小盘股在华尔街风靡一时。根据美国银行对基金经理的最新调查,投资者近三年来从未像现在这样看好小盘股。
这项于1月5日至11日进行的调查显示,投资者预计未来12个月大盘股的表现将逊于小盘股,这是自2021年6月以来的首次。
华尔街策略师认为,随着未来一年利率下降的前景日益明朗,这类股票的吸引力越来越大。投资者通常通过罗素2000指数来追踪这类股票。许多人认为,与历史标准相比,小盘股指数被低估,同时也指出,该指数没有像大型科技股那样完全加入市场反弹。
去年12月,Fundstrat研究主管Tom Lee指出,他认为大型科技股在2024年仍将保持良好势头,但不会跑赢小盘股。
“我认为小盘股明年可以轻松上涨50%,”Lee表示。“金融股可能上涨30%……说到仓位,没有人持有金融股,也没有人真正做多小盘股。这有很多好处。”
但自Lee最初发出呼吁以来,市场已经发生了变化。
在软着陆推动的反弹中,小盘股走高。由于通胀下降速度快于许多人的预期,投资者已经消化了2024年大约六次降息的预期。
根据Bespoke Investment Group的数据,从10月底到12月中旬,罗素2000指数仅用了48天就从52周低点升至52周新高,这是该指数有史以来最快的转变。
如今,随着该指数自去年10月低点上涨逾16%,投资者面临的关键问题是,该指数是否已经消化了未来利率下调的好处,从而限制了购买小盘股的上行空间。
1月12日,David Kostin为首的高盛股票策略团队在给客户的一份报告中写道:“当前的低估值加上健康的经济前景,意味着罗素2000指数在未来12个月的回报率应该在15%左右。”
这一呼吁的一个关键警告可能是,如果“投资者对经济增长的预期恶化”。
加拿大皇家银行资本市场的Lori Calvasina几个月来也一直在推荐小盘股。
Calvasina关于小盘股为何能跑赢大盘的理由,大部分仍未改变。那就是:小盘股在之前的降息时期表现优异,而且它们对利率上升的敞口并不像人们担心的那么糟糕。
但 Calvasina预测的一个关键部分,即小盘股被超卖,在最近的市场反弹中出现了逆转。
这让卡尔瓦西纳“担心”小盘股变得多么受欢迎。
Calvasina在1月8日的一份报告中写道:“去年12月,我们遇到的每个人(包括许多不专注于小盘股投资的投资者)都想谈论小盘股,并对它们持建设性态度。”
她补充说,“我们不记得上一次发生这种情况是什么时候了。”